Πτώση για τα γερμανικά ομόλογα υποχώρησαν ενόψει της ψηφοφορίας στο κοινοβούλιο της χώρας για ένα ιστορικό πακέτο δαπανών που θα ανοίξει την πόρτα για τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης να δαπανήσει εκατοντάδες δισεκατομμύρια ευρώ για την άμυνα και τις υποδομές.
Η απόδοση των γερμανικών 10ετών ομολόγων αυξήθηκε κατά δύο μονάδες βάσης στο 2,84%, περιορίζοντας τη χθεσινή πτώση. Το επιτόκιο κορυφώθηκε στο 2,94% την περασμένη εβδομάδα πριν περιορίσει την κίνηση, καθώς οι αναλυτές είπαν ότι το ξεπούλημα ήταν υπερβολικό.
Οι επενδυτές είναι βέβαιοι ότι ο εκλεγμένος καγκελάριος Φρίντριχ Μερτς θα λάβει την πλειοψηφία των δύο τρίτων που απαιτείται για να σφραγίσει την αύξηση των δαπανών, αφού κέρδισε την πολιτική υποστήριξη από ένα αντίπαλο κόμμα την περασμένη εβδομάδα. Η απόφαση να απελευθερωθεί η δύναμη του ομοσπονδιακού ισολογισμού για να μετασχηματιστεί ο στρατός της χώρας και να ανανεωθούν οι υποδομές της σηματοδοτεί μια στιγμή καμπής, καθώς τερματίζεται μια εποχή δημοσιονομικής συγκράτησης που παρακωλύει την οικονομία εδώ και χρόνια.
Πρόκειται για ένα «ιστορικό γεγονός, το οποίο εξ ορισμού σημαίνει επίσης ότι δεν μπορούν να είναι τόσο αυστηροί όσο προηγουμένως στους Ευρωπαίους εταίρους», δήλωσε ο Michael Krautzberger, παγκόσμιος επικεφαλής επενδύσεων για το σταθερό εισόδημα στην Allianz Global Investors. Ο ίδιος δήλωσε ότι είναι «αισιόδοξος» ενόψει της ψηφοφορίας.
Ενόψει της ψηφοφορίας, οι κολοσσοί των ομολόγων Pacific Investment Management Co. και BlackRock Inc. διατηρούν υποεπενδεδυμένες θέσεις στα ομόλογα της ευρωζώνης. Η BlackRock επικαλείται τις προοπτικές για μεγαλύτερες πωλήσεις χρέους στην περιοχή, ενώ προβλέπει ότι τα περιθώρια για περισσότερες μειώσεις επιτοκίων θα είναι περιορισμένα, καθώς το κύμα νέων δαπανών απειλεί να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό.
Ενώ οι αποδόσεις παραμένουν αυξημένες, άλλοι επενδυτές ομολόγων είναι πιο άνετοι με την ιδέα της αυξημένης έκδοσης και επισημαίνουν το γεγονός ότι οι πωλήσεις χρέους είναι πιθανό να αυξηθούν σημαντικά μόνο από το επόμενο έτος.
«Δεδομένης της σχετικά μακροπρόθεσμης φύσης των προτεινόμενων δαπανών και του γεγονότος ότι η βελτιωμένη εικόνα της ανάπτυξης μπορεί να μην υλοποιηθεί τουλάχιστον μέχρι το επόμενο έτος, πιστεύουμε ότι τα 10ετή ομόλογα γύρω στο επίπεδο του 3% προσφέρουν αξία για τους επόμενους έξι μήνες», δήλωσε ο Daniel Loughney, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος της Mediolanum.
Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις δεν μπορούν να πάνε πολύ ψηλότερα προς το παρόν, σύμφωνα με πολλούς αναλυτές. Ο επικεφαλής στρατηγικής σταθερού εισοδήματος της Morgan Stanley, Vishwanath Tirupattur, δήλωσε ότι οι κίνδυνοι υπερπροσφοράς «περιορίζονται» μέχρι το επόμενο έτος, ενώ ο Reinout De Bock της UBS Group AG δήλωσε ότι η απόδοση 3% θα είναι το ανώτατο όριο για το 10ετές ομόλογο.
Πηγή: newmoney.gr
Διαβάστε επίσης: Θετικά πρόσημα στην Ευρώπη ενόψει της ψηφοφορίας για το φρένο χρέους στη Γερμανία