Από το σοκ του πετρελαίου στα ιστορικά υψηλά του S&P 500: γιατί οι αμερικανικές επιχειρήσεις συνεχίζουν να παράγουν κέρδη μέσα στο παγκόσμιο χάος.

Στις 30 Μαρτίου 2026, όταν η σύγκρουση με το Ιράν άρχισε να κλιμακώνεται επικίνδυνα και οι αγορές συνειδητοποίησαν ότι ο Περσικός Κόλπος μπορούσε ξανά να μετατραπεί σε ενεργειακή βόμβα, ο S&P 500 βρέθηκε σε απότομη πτώση. Οι επενδυτές αντέδρασαν όπως αντιδρούσαν πάντα σε τέτοιες στιγμές: Άρχισαν τις μαζικές πωλήσεις. Μέσα σε λίγες συνεδριάσεις, ο δείκτης έχασε σχεδόν 10% της αξίας του. Το πετρέλαιο εκτινάχθηκε, οι αποδόσεις των ομολόγων ανέβηκαν και οι αναλυτές μιλούσαν για πιθανό νέο πληθωριστικό σοκ. Ως εδώ τίποτα δεν εκπλήσσει.

Αυτό που ακολούθησε ήταν απρόσμενο

Αντί να συνεχίσει να πέφτει, η αγορά γύρισε απότομα προς τα πάνω. Μέχρι τις 22 Απριλίου, ο S&P 500 είχε φτάσει στις 7.137,9 μονάδες, περίπου 13% πάνω από το χαμηλό του Μαρτίου και σχεδόν 4% υψηλότερα από τα επίπεδα πριν ξεσπάσει ο πόλεμος. Έναν μήνα αργότερα, στις 20 Μαϊου, ο δείκτης κινείται ακόμη ψηλότερα, κοντά στις 7.350 μονάδες, με ετήσια άνοδο άνω του 7%. Η ταχύτητα αυτής της ανάκαμψης έχει προκαλέσει σοκ ακόμη και σε βετεράνους της Γουόλ Στριτ. Σύμφωνα με τη JPMorgan, χρειάστηκαν μόλις έντεκα συνεδριάσεις για να καλυφθούν σχεδόν όλες οι απώλειες που δημιούργησε το πολεμικό σοκ.

Το ερώτημα είναι απλό και καθόλου ρητορικό: Πώς γίνεται μια αγορά να συμπεριφέρεται σαν να μην συμβαίνει τίποτα, την ώρα που η μεγαλύτερη ενεργειακή κρίση των τελευταίων ετών απειλεί την παγκόσμια οικονομία; Η απάντηση είναι επίσης απλή και βρίσκεται στα εταιρικά κέρδη. Και κυρίως σε λίγες συγκεκριμένες εταιρείες. Τα κέρδη των αμερικανικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν κατά 19% στο πρώτο τρίμηνο του 2026, παρά το γεωπολιτικό χάος. Οι βασικοί πρωταγωνιστές ήταν οι εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη και τις υποδομές δεδομένων. Στην ουσία, η Γουόλ Στριτ αποφάσισε ότι η AI αξίζει περισσότερο από τον φόβο του πολέμου.

Οι μετοχές που ωθούν την αγορά προς τα πάνω

Η Alphabet είναι ίσως το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα. Σύμφωνα με στοιχεία που δημοσίευσε το Yahoo Finance, μόνη της έχει συνεισφέρει πάνω από το 20% της συνολικής ανόδου του S&P 500 μέσα στο 2026. Ο λόγος είναι ότι η αγορά βλέπει πλέον την Google όχι απλώς ως μηχανή αναζήτησης, αλλά ως βασικό παίκτη στην επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης. Η ζήτηση για Google Cloud αυξάνεται εκρηκτικά, ενώ τα custom AI chips της εταιρείας θεωρούνται πλέον σοβαρή εναλλακτική απέναντι στην κυριαρχία της Nvidia.

Η ίδια η Nvidia έχει μετατραπεί σχεδόν σε συνώνυμο της έκρηξης που αφορά την τεχνητή νοημοσύνη. Η μετοχή της έχει ήδη ανέβει περίπου 19% από την αρχή της χρονιάς, ενώ από το φθινόπωρο του 2022 η συνολική της άνοδος ξεπερνά το 1.800%. Σήμερα η Nvidia αποτιμάται πάνω από 5 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι αναλυτές περιμένουν για το τρέχον τρίμηνο έσοδα σχεδόν 79 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έναντι 44 δισεκατομμυρίων πριν από έναν χρόνο. Και το εντυπωσιακό είναι ότι η αγορά θεωρεί αυτά τα νούμερα… φυσιολογικά. Κι όμως, η μετοχή της Nvidia δεν είναι καν αυτή με τη μεγαλύτερη άνοδο. Η Intel καταγράφει άνοδο περίπου 200% μέσα στο 2026, τη μεγαλύτερη ετήσια έκρηξη από το 1975, καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν στην επιστροφή της στην αγορά AI chips. Η Advanced Micro Devices, επίσης, κινείται εκρηκτικά, με άνοδο περίπου 115% από την αρχή της χρονιάς.

Μια εντελώς νέα εικόνα για την αμερικανική αγορά

Στο παρελθόν, μια ενεργειακή κρίση χτυπούσε σχεδόν ολόκληρη την οικονομία. Σήμερα, όμως, ο S&P 500 δεν εξαρτάται τόσο από τη βιομηχανία ή τις μεταφορές όσο από λίγες υπερκερδοφόρες τεχνολογικές εταιρείες. Η Γουόλ Στριτ δεν αντικατοπτρίζει πλέον την οικονομία των πρατηρίων καυσίμων, των φορτηγών και των εργοστασίων, αλλά κυρίως την οικονομία των data centers.

Οι τέσσερις από τους πέντε μεγαλύτερους συντελεστές αύξησης εταιρικών κερδών στις ΗΠΑ προέρχονται από τον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης. Την ίδια στιγμή, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες σχεδιάζουν να δαπανήσουν σχεδόν 700 δισεκατομμύρια δολάρια μέσα στο 2026 για νέες υποδομές που σχετίζονται με την ΤΝ. Με απλά λόγια, η αγορά πιστεύει ότι η επόμενη τεχνολογική επανάσταση είναι τόσο μεγάλη ώστε μπορεί να απορροφήσει ακόμη και έναν πόλεμο στη Μέση Ανατολή.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Βυθίζεται το πετρέλαιο, ράλι στα ομόλογα - Κινεζικά τάνκερ «έσπασαν» τον αποκλεισμό στα Στενά του Ορμούζ