Η επιθετική δασμολογική πολιτική Τραμπ οδήγησε σε ανατροπή στις αγορές, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις επιπτώσεις στην αμερικανική οικονομία και στο δολάριο

Απροσδόκητα κέρδη για το ευρώ μετά την επιβολή δασμών από τον Αμερικανό πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ. Το ευρώ εκτινάχθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών έναντι του δολαρίου αυτή την εβδομάδα, με τη μεγαλύτερη ενδοημερήσια άνοδό του από το 2015 την Πέμπτη 4/4, αφού ο Τραμπ παρουσίασε δασμούς που ήταν πιο επιθετικοί από ό,τι αναμενόταν. Οι στρατηγικοί αναλυτές της Citigroup αναθεώρησαν προς τα πάνω τους στόχους τους για το ευρώ, ενώ το κλίμα για τα δικαιώματα προαίρεσης σε ορίζοντα ενός έτους έγινε ανοδικό για πρώτη φορά τα τελευταία τέσσερα χρόνια.

Αυτό σηματοδοτεί μια μετατόπιση από μόλις δύο μήνες πριν, όταν πολλοί στην αγορά ανέμεναν μια διολίσθηση του ευρώ στην ισοτιμία έναντι του δολαρίου, λόγω του κινδύνου ότι οι δασμοί θα ανάγκαζαν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά. Τώρα, οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για τις πολιτικές του Τραμπ που ενδέχεται να βλάψουν την αμερικανική οικονομία και να αντιστρέψουν τις σημαντικές εισροές των τελευταίων ετών σε assets σε δολάρια. Αυτές οι ανησυχίες έστειλαν τον δείκτη Bloomberg Dollar Spot Index την Πέμπτη με τη μεγαλύτερη πτώση που έχει καταγραφεί ποτέ, όπως μεταδίδει το Bloomberg.

«Το ευρώ είναι πιθανό να είναι ένας από τους σημαντικότερους ωφελημένους από μια επιβράδυνση ή αντιστροφή αυτών των εισροών, λόγω του βαθμού στον οποίο δόθηκαν από επενδυτές της ευρωζώνης», δήλωσε ο Ντόμινικ Μπάνινγκ, στρατηγικός αναλυτής της Nomura, προσθέτοντας ότι υπάρχει «περιθώριο για μια διαρθρωτική αναπροσαρμογή» που ενισχύει το κοινό νόμισμα.

Ενώ οι traders εκτιμούν ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε πρόσθετη χαλάρωση, βλέπουν τώρα ότι θα κάνει λιγότερες περικοπές από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Τιμολογούν τρεις περαιτέρω περικοπές κατά ένα τέταρτο της μονάδας στην Ευρώπη φέτος, έναντι τεσσάρων στις ΗΠΑ.

«Ο αυξανόμενος κίνδυνος ύφεσης στις ΗΠΑ θα αναγκάσει τη Fed να χαλαρώσει πιο επιθετικά και το δολάριο παραμένει περίπου 15% υπερτιμημένο με βάση τα μοντέλα μας», δήλωσε ο Λούκα Παολίνι, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της Pictet Asset Management.

Μέχρι στιγμής, είναι οι αμερικανικές αγορές που έχουν επωμιστεί το μεγαλύτερο βάρος που απορρέει από τους ιστορικούς δασμούς του Τραμπ. Η δράση των τιμών έρχεται σε αντίθεση με τις προβλέψεις της αγοράς, σύμφωνα με την οποία το δολάριο πρέπει να ωφελείται και το ευρώ να υποχωρεί κατά τη διάρκεια περιόδων παγκόσμιας αποστροφής κινδύνου.

Η τύχη του ευρώ άρχισε να αλλάζει τον περασμένο μήνα, όταν η Γερμανία προχώρησε σε αύξηση των δαπανών και υπάρχει ελπίδα ότι οι τεράστιες αυξήσεις στις ευρωπαϊκές δαπάνες άμυνας και υποδομών μπορούν να βοηθήσουν στη θωράκιση της οικονομίας του μπλοκ από τις επιπτώσεις των δασμών.

Η μετατόπιση αυτή παρατηρείται επίσης στα δικαιώματα προαίρεσης επί συναλλάγματος, όπου οι επενδυτές στοιχηματίζουν και αντισταθμίζουν την περαιτέρω ενίσχυση του ευρώ. Η ζήτηση για δικαιώματα αγοράς του ευρώ έναντι του δολαρίου σε ορίζοντα ενός έτους ξεπέρασε τα δικαιώματα πώλησης για πρώτη φορά από το 2021 την Πέμπτη.

«Αυτό που βλέπουμε από την Ευρώπη είναι νομισματικά, δημοσιονομικά και ρυθμιστικά κίνητρα», δήλωσε η Κάρεν Γουόρντ, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς για την περιοχή EMEA της JP Morgan Asset Management, στην τηλεόραση του Bloomberg, αναφερόμενη στις αναμενόμενες ενέργειες από τους φορείς χάραξης πολιτικής της περιοχής. «Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο βλέπετε τα ευρωπαϊκά assets και το ευρώ να υπεραποδίδουν, παρόλο που τα επιτόκια μειώνονται».

Η άνοδος του νομίσματος αντανακλά μια ευρύτερη δυσαρέσκεια προς τις ΗΠΑ, καθώς η εμπορική πολιτική «Πρώτα η Αμερική» του Τραμπ θέτει υπό πίεση τις προοπτικές της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου και των αγορών της. Τα στοιχεία της Πέμπτης έδειξαν ότι οι επαναλαμβανόμενες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2021.

Σίγουρα, η ταχεία άνοδος του ευρώ έχει αφήσει πολλούς να προετοιμάζονται για μια υποχώρηση. Υπάρχουν επίσης κάποιες ανησυχίες σχετικά με το πόσο αποτελεσματικοί μπορούν να είναι οι αξιωματούχοι της ΕΕ όταν πρόκειται για τη θωράκιση της οικονομίας, δεδομένης της συχνά εύθραυστης διαδικασίας λήψης αποφάσεων του μπλοκ που βασίζεται στη συναίνεση.

Ωστόσο, ακόμη και αν η πολιτική αντίδραση της Ευρώπης φθίνει, η αξιοπιστία της λήψης αποφάσεων των ΗΠΑ είναι επίσης υπό αμφισβήτηση. Η φόρμουλα του έθνους για τον υπολογισμό των δασμολογικών συντελεστών εξέπληξε οικονομολόγους και άλλες χώρες και βρέθηκε στο επίκεντρο του ελέγχου των επενδυτών αυτή την εβδομάδα. Οι στρατηγικοί αναλυτές της Deutsche Bank AG προειδοποίησαν για κρίση εμπιστοσύνης του δολαρίου.

«Με τα ερωτήματα που προκύπτουν σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού των δασμών, υποψιαζόμαστε ότι ένα μέρος αυτής της αδυναμίας του δολαρίου οφείλεται σε μια αυξανόμενη απώλεια εμπιστοσύνης στους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής των ΗΠΑ», δήλωσε ο Γουιν Θιν, στρατηγικός αναλυτής της Brown Brothers Harriman. «Αν είναι έτσι, αυτή η εμπιστοσύνη θα είναι πολύ δύσκολο να ανακτηθεί, ανεξάρτητα από το πώς θα έρθουν τα δεδομένα στις ΗΠΑ».

Πηγή: newmoney.gr

• Διαβάστε επίσης: Η UBS υποβαθμίζει τις αμερικανικές μετοχές και την τιμή στόχο για τον S&P 500 λόγω δασμών (γράφημα)