Η BlackRock, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο με ενεργητικό 11,5 τρισ. δολάρια, μετατοπίζει την επενδυτική της στρατηγική στα παγκόσμια χαρτοφυλάκια σταθμίζοντας πλέον ισότιμα την έκθεσή της σε αμερικανικά και ευρωπαϊκά junk ομόλογα. Όπως δήλωσε ο James Turner, συνδιευθυντής του ευρωπαϊκού τομέα θεμελιώδους σταθερού εισοδήματος, η εταιρεία επωφελείται από την πρόσφατη υπεραπόδοση της ευρωπαϊκής αγοράς για να ρευστοποιήσει θέσεις εκεί και να ενισχύσει την παρουσία της στις ΗΠΑ.
Η εξίσωση των spreads αλλάζει τα δεδομένα
Το premium απόδοσης που απαιτούν οι επενδυτές για να κρατήσουν αμερικανικά high-yield ομόλογα αντί για κρατικά αυξήθηκε αισθητά, καθώς οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις των δασμών που προωθεί ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, στην ανάπτυξη βαραίνουν την αγορά. Αντίθετα, στην Ευρώπη, τα spreads έχουν αυξηθεί πιο συγκρατημένα, χάρη στις ελπίδες ότι οι αυξημένες δημόσιες δαπάνες, κυρίως στη Γερμανία, θα ενισχύσουν την οικονομία.
«Τα spreads στην Ευρώπη έχουν υπεραποδώσει σε σχέση με τα αμερικανικά τους ομόλογα, και πλέον έχουν σχεδόν εξισωθεί. Με αυτά τα δεδομένα, το ευρωπαϊκό overweight που διατηρούσαμε για έξι μήνες δεν έχει πλέον νόημα», ανέφερε ο Turner.
Συγκρατημένη αισιοδοξία για τα ευρωπαϊκά assets
Παρά τη μετατόπιση στρατηγικής, η BlackRock διατηρεί θετική στάση απέναντι στις ευρωπαϊκές επενδύσεις σταθερού εισοδήματος. Ο Turner και ο συνδιευθυντής του, Σάιμον Μπλάντελ, επισημαίνουν τις καλές προοπτικές σε ποιοτικά τμήματα της αγοράς τιτλοποιήσεων, όπως τα collateralized loan obligations, που προσφέρουν ελκυστικές αποδόσεις βάσει κινδύνου.
«Τα θεμελιώδη στοιχεία παραμένουν ισχυρά, με τις εταιρείες να εμφανίζουν ισχυρά κέρδη και τα ποσοστά αθετήσεων να παραμένουν χαμηλά», τονίζουν.
Η BlackRock εντοπίζει επενδυτικές ευκαιρίες στα τεράστια αποθέματα μετρητών που έχουν συσσωρευτεί τα τελευταία χρόνια. Υπολογίζει ότι τα assets σε money market funds φτάνουν τα 7 τρισ. δολάρια στις ΗΠΑ και τα 1,3 τρισ. στην ΕΕ. Σύμφωνα με την εταιρεία, οι επενδυτές μπορούν πλέον να στραφούν σε σταθερό εισόδημα χωρίς να χρειαστεί να αναλάβουν υπερβολικό ρίσκο ή να επιμηκύνουν τη διάρκεια.
«Στη σημερινή αγορά, δεν υπάρχει ανάγκη να κυνηγήσουμε την τελευταία σταγόνα απόδοσης», σημειώνεται στο σχετικό υπόμνημα.
Πηγή: newmoney.gr
- Διαβάστε επίσης: «Το Χίθροου θα μπορούσε να παραμείνει σε λειτουργία»