Το δολάριο, που πέρσι καταλάμβανε την πρώτη θέση στις προτιμήσεις των κεντρικών τραπεζών, υποχώρησε φέτος στην έβδομη

Η κυριαρχία του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος τίθεται πλέον υπό αμφισβήτηση, καθώς ολοένα και περισσότερες κεντρικές τράπεζες διερευνούν εναλλακτικές λύσεις όπως ο χρυσός, το ευρώ και το κινεζικό γουάν. Σύμφωνα με νέα έρευνα του Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), οι διαχειριστές διεθνών συναλλαγματικών αποθεμάτων ύψους τρισεκατομμυρίων δολαρίων επαναξιολογούν τη στρατηγική τους εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων και κατακερματισμού του παγκόσμιου εμπορίου.

Ένας στους τρεις κεντρικούς τραπεζίτες αυξάνει την έκθεση σε χρυσό

Η έρευνα του OMFIF, που πραγματοποιήθηκε μεταξύ Μαρτίου και Μαΐου σε 75 κεντρικές τράπεζες, αποκαλύπτει ότι ένας στους τρεις κεντρικούς τραπεζίτες σχεδιάζει να αυξήσει την έκθεση σε χρυσό μέσα στα επόμενα 1-2 έτη – το υψηλότερο ποσοστό της τελευταίας πενταετίας, εάν αφαιρεθούν όσοι δηλώνουν μείωση.

Όπως μεταδίδει το Reuters, η στροφή αυτή ενισχύθηκε μετά την επιβολή των δασμών της Ημέρας της Απελευθέρωσης από τον πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ στις 2 Απριλίου, οι οποίοι προκάλεσαν αστάθεια στις αγορές και πλήγμα στο «ασφαλές καταφύγιο» του δολαρίου και των αμερικανικών ομολόγων.

Το ενδιαφέρον για τον χρυσό είναι διαχρονικό, αλλά τώρα το 40% των τραπεζών σκοπεύει να αυξήσει τα αποθέματά του σε βάθος δεκαετίας, ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση του ως στρατηγικό αποθεματικό μέσο.

Από την κορυφή στην έβδομη θέση το δολάριο

Το δολάριο, που πέρσι καταλάμβανε την πρώτη θέση στις προτιμήσεις των κεντρικών τραπεζών, υποχώρησε φέτος στην έβδομη, σύμφωνα με το OMFIF. Το 70% των συμμετεχόντων δήλωσε πως το πολιτικό περιβάλλον στις ΗΠΑ αποθαρρύνει πλέον τις επενδύσεις στο αμερικανικό νόμισμα — ποσοστό υπερδιπλάσιο σε σχέση με πέρσι.

Ευρώ και γουάν: Οι νέοι διεκδικητές

Στο 12μηνο που ακολουθεί, το ευρώ προβλέπεται να είναι το νόμισμα με τη μεγαλύτερη ζήτηση, με το 16% των κεντρικών τραπεζών να δηλώνει πρόθεση αύξησης του μεριδίου του, από μόλις 7% πέρσι. Ακολουθεί το γουάν, που κερδίζει έδαφος κυρίως στη δεκαετία: το 30% σκοπεύει να αυξήσει την έκθεση στο κινεζικό νόμισμα, με την παγκόσμια συμμετοχή του στα συναλλαγματικά αποθέματα να τριπλασιάζεται στο 6%.

Τρεις πηγές με άμεση πρόσβαση σε διαχειριστές αποθεματικών δήλωσαν στο Reuters ότι το ευρώ πλέον θεωρείται ικανό να ανακτήσει το μερίδιο που έχασε μετά την κρίση χρέους του 2011 — εκτιμούν ότι μέχρι το τέλος της δεκαετίας το μερίδιό του θα επανέλθει κοντά στο 25%, από περίπου 20% σήμερα.

Αλλαγή τάσης και ευρωπαϊκή ευκαιρία

Ο Μαξ Καστέλι, επικεφαλής στρατηγικής σε κρατικά χαρτοφυλάκια της UBS Asset Management, αποκάλυψε ότι μετά την Ημέρα της Απελευθέρωσης, πολλοί διαχειριστές αποθεματικών εξέφρασαν ανησυχίες για την ασφάλεια του δολαρίου — κάτι που δεν είχε συμβεί ούτε στην κρίση του 2008.

Η μέση εκτίμηση για το μερίδιο του δολαρίου το 2035 διαμορφώνεται στο 52%, εξακολουθώντας να είναι το κορυφαίο αποθεματικό νόμισμα, αλλά με πτωτική τάση από το σημερινό 58%.

Το ευρώ προβλέπεται να φτάσει το 22% των παγκόσμιων αποθεμάτων μέσα στην επόμενη δεκαετία, κυρίως λόγω της μείωσης της εμπιστοσύνης στο δολάριο, όπως επισημαίνει ο καθηγητής του Χάρβαρντ και πρώην επικεφαλής οικονομολόγος του ΔΝΤ Κένεθ Ρόγκοφ.

Ωστόσο, η Ευρώπη θα μπορούσε να διεκδικήσει ακόμη μεγαλύτερο μερίδιο, αν καταφέρει να ενισχύσει την αγορά ομολόγων της και να προωθήσει την ενοποίηση των κεφαλαιαγορών της. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, έχει κάνει έκκληση για ανάληψη πρωτοβουλιών για την ενίσχυση του ευρώ ως ρεαλιστικής εναλλακτικής του δολαρίου.

Το ευρώ πιο ελκυστικό, το γουάν με περιορισμούς

Ο Μπερνάρντ Αλτουλέρ της HSBC θεωρεί ρεαλιστική την επίτευξη μεριδίου 25% για το ευρώ μέσα σε 2-3 χρόνια, αν επιλυθούν βασικά θεσμικά ζητήματα. Το ευρώ είναι αυτή τη στιγμή το μόνο νόμισμα με ρεαλιστικές προοπτικές να υποκαταστήσει μερικώς το δολάριο, καθώς το γουάν εξακολουθεί να περιορίζεται από τους ελέγχους κεφαλαίων της Κίνας.

Η Ευρωπαϊκή Ένωση, ως το μεγαλύτερο εμπορικό μπλοκ στον κόσμο, ενισχύει την ανεξαρτησία της από τις ΗΠΑ με αυξημένες αμυντικές δαπάνες και κοινή ευρωπαϊκή χρηματοδότηση, ενώ η Γερμανία αυξάνει τον προϋπολογισμό της και η ΕΕ επιχειρεί την ενοποίηση των αγορών της.

Τα δημόσια ταμεία συντάξεων και τα κρατικά επενδυτικά ταμεία που συμμετείχαν στην έρευνα του OMFIF θεωρούν πλέον τη Γερμανία τον πιο ελκυστικό ανεπτυγμένο προορισμό επενδύσεων.

Η «δεύτερη ευκαιρία» του ευρώ

Ο Φραντσέσκο Παπαδία, πρώην επικεφαλής επιχειρήσεων αγοράς της ΕΚΤ, δήλωσε ότι το ευρώ θα μπορούσε να φτάσει το 25% των αποθεμάτων ακόμη και μέσα σε δύο χρόνια, αν η δυναμική συνεχιστεί. Οι διαχειριστές αποθεματικών δείχνουν μεγαλύτερη προθυμία να στραφούν στο ευρώ, όπως εξήγησε ο ίδιος.

Ο πρώην διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Κίνας, Ζου Σιαοτσουάν, συμφωνεί ότι το ευρώ έχει περιθώρια να ενισχύσει τον ρόλο του, επισημαίνοντας ωστόσο πως η Ευρώπη έχει ακόμη «δουλειά να κάνει» για να επιτύχει κάτι τέτοιο.

Πηγή: newmoney.gr

• Διαβάστε επίσης: Στερεύουν τα εργατικά χέρια - Στις τρίτες χώρες στρέφονται οι επιχειρήσεις