Οι ευρωπαίοι traders φυσικού αερίου προεξοφλούν νέα ενεργειακή κρίση τον χειμώνα, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ πιέζουν τις προμήθειες LNG

Ορισμένοι ευρωπαίοι traders φυσικού αερίου έχουν ήδη αρχίσει να προστατεύονται απέναντι στο ενδεχόμενο εκρηκτικής ανόδου των τιμών τον επόμενο χειμώνα, καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή συνεχίζει να διαταράσσει τις παγκόσμιες προμήθειες ενέργειας.

Τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης (options) που διακινήθηκαν την τελευταία εβδομάδα δείχνουν ότι οι τιμές αναφοράς του φυσικού αερίου στην Ευρώπη θα μπορούσαν να φτάσουν ακόμη και τα 100 ευρώ ανά μεγαβατώρα τον επόμενο χειμώνα — υπερδιπλάσια επίπεδα σε σχέση με σήμερα — όταν η κατανάλωση καυσίμων κορυφώνεται λόγω αυξημένων ενεργειακών αναγκών.

Τα στοιχήματα αυτά αντανακλούν την ισχυρή πεποίθηση των traders ότι μια παρατεταμένη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να εκτροχιάσει τις ήδη αργές προσπάθειες της Ευρώπης να αναπληρώσει τα αποθέματα φυσικού αερίου ενόψει του επόμενου χειμώνα, όπως σημειώνει το Bloomberg.

Τα Στενά του Ορμούζ — μία από τις σημαντικότερες ενεργειακές αρτηρίες παγκοσμίως — παραμένουν ουσιαστικά κλειστά από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, περιορίζοντας περίπου το ένα πέμπτο των παγκόσμιων προμηθειών υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) και ωθώντας τις τιμές υψηλότερα.

Παρότι το μεγαλύτερο μέρος του LNG από τη Μέση Ανατολή κατευθύνεται συνήθως προς την Ασία, οι διαταραχές έχουν αυξήσει τον κίνδυνο έντασης του ανταγωνισμού για τις περιορισμένες διαθέσιμες θαλάσσιες ποσότητες LNG σε παγκόσμιο επίπεδο.

Οι τιμές αναφοράς του φυσικού αερίου στην Ευρώπη έχουν αυξηθεί περισσότερο από 40% από την έναρξη του πολέμου και πλέον διαπραγματεύονται κοντά στα 47 ευρώ ανά μεγαβατώρα.

Παράλληλα, η λεγόμενη «τεκμαρτή μεταβλητότητα» (implied volatility) — δείκτης που προκύπτει από το κόστος των συμβολαίων options — έχει υποχωρήσει από τα ακραία επίπεδα της πρώτης εβδομάδας του πολέμου, ωστόσο παραμένει υπερτριπλάσια σε σχέση με τις αρχές του έτους.

Την ίδια στιγμή, το λεγόμενο call skew για τον Ιανουάριο αυξήθηκε κατά 4 ποσοστιαίες μονάδες μέσα στην τελευταία εβδομάδα, καθώς οι traders ενίσχυσαν τις θέσεις προστασίας απέναντι σε ένα πιθανό χειμερινό ράλι των τιμών.

Οι τεράστιες εγκαταστάσεις αποθήκευσης φυσικού αερίου της Ευρώπης είναι σήμερα γεμάτες μόλις κατά περίπου 34%, σημαντικά χαμηλότερα από τον μέσο όρο 45% της τελευταίας πενταετίας για την ίδια περίοδο του έτους.

Αν και θεωρείται φυσιολογικό τα αποθέματα να μειώνονται τον χειμώνα και να αναπληρώνονται το καλοκαίρι, η φετινή διαδικασία πλήρωσης εξελίσσεται με ιδιαίτερα αργούς ρυθμούς, εντείνοντας τις ανησυχίες για την ενεργειακή επάρκεια της Ευρώπης.

Σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg, την τελευταία εβδομάδα διακινήθηκαν συμβόλαια call spreads για την περίοδο Οκτωβρίου-Μαρτίου στα επίπεδα των 75 και 100 ευρώ, καθώς και risk reversals σε διαφορετικά επίπεδα — με traders να αγοράζουν δικαιώματα αγοράς στα 75 και 100 ευρώ και να πωλούν δικαιώματα πώλησης στα 42 και 35 ευρώ — σε μια σαφή ένδειξη ότι η αγορά προετοιμάζεται για ενδεχόμενη νέα ενεργειακή αναταραχή τον επόμενο χειμώνα.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Νέα πτώση στο πετρέλαιο μετά τις δηλώσεις Τραμπ για πρόοδο στις διαπραγματεύσεις – Στα $108 το Brent