Αν η Fed προκαλέσει έκπληξη στις αγορές, οι μετοχές, τα ομόλογα, το πετρέλαιο και το bitcoin θα παρουσιάσουν απότομες διακυμάνσεις

Η Fed θα αποφασίσει σύντομα για τα επιτόκια. Σχεδόν όλοι οι αναλυτές δεν αναμένουν καμία αλλαγή. Οι επενδυτές, όμως, δεν είναι και τόσο σίγουροι.

Αυτή η διαφορά έχει σημασία. Αν η Fed προκαλέσει έκπληξη, οι μετοχές, τα ομόλογα, το πετρέλαιο και το bitcoin θα παρουσιάσουν απότομες διακυμάνσεις.

Το βασικό επιτόκιο της Fed παραμένει μεταξύ 3,50% και 3,75% εδώ και τέσσερις συνεδριάσεις. Η συναίνεση της FactSet δείχνει ότι θα παραμείνει εκεί.

Το Reuters ρώτησε 104 αναλυτές στα μέσα Ιουλίου. Και οι 104 απάντησαν «hold». Επίσης, 78 από αυτούς δεν ανέμεναν καμία αλλαγή μέχρι τον Δεκέμβριο.

Οι επενδυτές παρουσιάζουν μια διαφορετική εικόνα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) των Fed funds έδιναν πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων στο 13% πριν από μία εβδομάδα. Μέχρι την Παρασκευή είχε εκτοξευθεί στο 38%. Τώρα κυμαίνεται κοντά στο 36%.

Τα δύο στρατόπεδα δεν διαφωνούν ουσιαστικά. Οι αναλυτές αναφέρουν το μοναδικό πιο πιθανό αποτέλεσμα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αποτιμούν κάθε πιθανό αποτέλεσμα, συμπεριλαμβανομένων και των απίθανων.

Η ομάδα των αναλυτών αλλάζει επίσης στάση. Οι περισσότεροι από αυτούς εκτιμούν πλέον ως υψηλή την πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων αργότερα το 2026. Πριν από ένα μήνα, οι περισσότεροι την χαρακτήριζαν χαμηλή.

Ο πρόεδρος Κέβιν Γουόρς έχει σταματήσει να προσφέρει ενδείξεις για το τι θα ακολουθήσει. Η Fed δεν θα δημοσιεύσει ούτε νέες προβλέψεις. Αυτό αφήνει τους επενδυτές να κάνουν εικασίες εν όψει των αποφάσεων της κεντρικής τράπεζας αυτή την εβδομάδα.

Ο Γκρέγκορι Ντάκο της EY-Parthenon θεωρεί απίθανη την αύξηση τον Ιούλιο. Παρ’ όλα αυτά, εκτιμά τις πιθανότητες για το υπόλοιπο του έτους σε 60-40. Ο Λάρι Μάγιερ, πρώην μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Fed, αναμένει διατήρηση των επιτοκίων.

Το πετρέλαιο είναι ο παράγοντας που πυροδότησε την αύξηση. Το Brent έκλεισε στα 100,69 δολάρια στις 23 Ιουλίου, το πρώτο κλείσιμο πάνω από τα 100 δολάρια από τις 26 Μαΐου. Οι τιμές έχουν αυξηθεί πάνω από 30% αυτό το μήνα.

Το ακριβότερο πετρέλαιο σημαίνει ακριβότερα καύσιμα, και αυτό ωθεί τον πληθωρισμό προς τα πάνω.

Ακολούθησαν οι δασμοί. Οι ΗΠΑ επέβαλαν νέους εισαγωγικούς δασμούς 10% και 12,5% σε προϊόντα από 60 εμπορικούς εταίρους. Αυτοί αντικαθιστούν τους δασμούς που ακύρωσε το Ανώτατο Δικαστήριο τον Φεβρουάριο, χρησιμοποιώντας έναν νόμο που είναι πιο δύσκολο να αμφισβητηθεί.

Οι αγορές ομολόγων αντέδρασαν. Η απόδοση των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου έκλεισε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2025. Οι επενδυτές ομολόγων είναι ήδη προετοιμασμένοι για υψηλότερα επιτόκια.

Το bitcoin διαπραγματεύεται κοντά στα 64.915 δολάρια. Αυτό είναι περίπου 49% κάτω από το ρεκόρ των 126.080 δολαρίων, που καταγράφηκε τον Οκτώβριο του 2025.

Όταν τα ασφαλή ομόλογα αποδίδουν 4,69%, οι επενδύσεις υψηλού κινδύνου φαίνονται λιγότερο ελκυστικές. Αυτό έχει περιορίσει το bitcoin όλο τον μήνα.

Μια αύξηση των επιτοκίων θα ήταν η πρώτη της Fed από τον Ιούλιο του 2023, τερματίζοντας τρία χρόνια παύσης και μειώσεων.

Μια σταθεροποίηση των επιτοκίων θα μπορούσε να έχει το αντίθετο αποτέλεσμα. Το bitcoin σταμάτησε κοντά στα 66.000 δολάρια νωρίτερα αυτό το μήνα, όταν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό που τροφοδοτούνται από την τεχνητή νοημοσύνη έθεσαν ανώτατο όριο στην ανοδική πορεία.

Ο Γουόρς θα μιλήσει 30 λεπτά μετά την απόφαση της FOMC. Με τους αναλυτές και τους επενδυτές να έχουν τόσο διαφορετικές απόψεις, ο τόνος της ομιλίας του θα έχει μεγαλύτερη σημασία από την ίδια την ψηφοφορία. Τα αποτελέσματα που έχουν ήδη τιμολογηθεί σπάνια επηρεάζουν τις αγορές. Οι εκπλήξεις, όμως, το κάνουν.

Πηγή: newmoney.gr

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

«Σφαγή» στις μετοχές AI – Γιατί τους γυρίζουν την πλάτη οι επενδυτές